📍Пекин вскоре должен будет спасти фондовый рынок с капитализацией $11.000
📌Контекст: экономика сильно замедляется, недвижимость (, которая когда-то составляла более 30% активов домохозяйств ), рушится, потребительская уверенность достигает самого низкого уровня за более чем 20 лет. Если фондовый рынок — место оценки финансовых активов — не восстановит ожидания «обогащения», то люди все равно будут… держать деньги в обороне → экономика окажется в ловушке ликвидности, и «защитная психология» будет продолжаться.
🚨 Почему китайский фондовый рынок не может "самоосознать"? - После падения 2015 года, CSI 300 резко упал и находился в боковом тренде почти десятилетие → розничные инвесторы потеряли доверие. - Структура рынка капитала приоритизирует привлечение средств для государственных предприятий (SOEs), а не получение прибыли для акционеров, что приводит к тому, что акции не отражают ценность – отсутствует спекулятивный стимул. - Низкокачественные IPO повсеместно, компании практически не выплачивают дивиденды → “Кто вошел раньше, тот становится тем, кто платит тем, кто вошел позже”.
🛠 В настоящее время Пекин пытается восстановить доверие с помощью беспрецедентных шагов: - Сильно ограничить новые IPO, особенно для компаний, которые "не являются стратегическими". - Принуждение к увеличению дивидендов, превращение акций в актив, генерирующий денежный поток → похоже на политику Японии, использующуюся для восстановления Nikkei. - Ужесточение контроля за инсайдерской торговлей, в том числе wash trading → отправка сообщения: "Этот рынок больше не будет казино". - Перепрофилирование роли ценных бумаг – от «канала привлечения капитала» к «накопителю ожиданий активов».
Если граждане увидят рост финансовых активов, они будут тратить. Когда они тратят деньги, экономика оживает. Без ожиданий активов любые стимулы бессмысленны.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
📍Пекин вскоре должен будет спасти фондовый рынок с капитализацией $11.000
📌Контекст: экономика сильно замедляется, недвижимость (, которая когда-то составляла более 30% активов домохозяйств ), рушится, потребительская уверенность достигает самого низкого уровня за более чем 20 лет. Если фондовый рынок — место оценки финансовых активов — не восстановит ожидания «обогащения», то люди все равно будут… держать деньги в обороне → экономика окажется в ловушке ликвидности, и «защитная психология» будет продолжаться.
🚨 Почему китайский фондовый рынок не может "самоосознать"?
- После падения 2015 года, CSI 300 резко упал и находился в боковом тренде почти десятилетие → розничные инвесторы потеряли доверие.
- Структура рынка капитала приоритизирует привлечение средств для государственных предприятий (SOEs), а не получение прибыли для акционеров, что приводит к тому, что акции не отражают ценность – отсутствует спекулятивный стимул.
- Низкокачественные IPO повсеместно, компании практически не выплачивают дивиденды → “Кто вошел раньше, тот становится тем, кто платит тем, кто вошел позже”.
🛠 В настоящее время Пекин пытается восстановить доверие с помощью беспрецедентных шагов:
- Сильно ограничить новые IPO, особенно для компаний, которые "не являются стратегическими".
- Принуждение к увеличению дивидендов, превращение акций в актив, генерирующий денежный поток → похоже на политику Японии, использующуюся для восстановления Nikkei.
- Ужесточение контроля за инсайдерской торговлей, в том числе wash trading → отправка сообщения: "Этот рынок больше не будет казино".
- Перепрофилирование роли ценных бумаг – от «канала привлечения капитала» к «накопителю ожиданий активов».
Если граждане увидят рост финансовых активов, они будут тратить. Когда они тратят деньги, экономика оживает. Без ожиданий активов любые стимулы бессмысленны.