AI代理 là một lĩnh vực mà tôi rất ủng hộ trong đợt tăng giá này. Mặc dù vì nhiều lý do mà toàn bộ lĩnh vực hiện đang lắng xuống, nhưng vẫn có nhiều dự án trong lĩnh vực này đang tiếp tục xây dựng và hoàn thiện.
Virtual chính là một trong số đó.
Bài viết này tôi cố gắng phân tích giá trị đầu tư của Virtual từ góc độ tài chính.
Như tôi đã viết trong bài trước, thông tin về tình hình tài chính của các dự án trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay rất thiếu. Virtual cũng không phải là ngoại lệ. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực đại lý AI chỉ mới xuất hiện gần đây, vì vậy thông tin về lĩnh vực này càng khan hiếm hơn.
Có hai thông tin có giá trị tham khảo mà tôi có thể tìm thấy trên mạng:
Thông tin tài chính mà đội ngũ Virtual công bố công khai trên Twitter vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái (
Thông tin này tiết lộ rằng doanh thu hàng năm của dự án Virtual vào thời điểm đó là 300 triệu USD. Định nghĩa của "doanh thu" này không rõ ràng, tôi ước tính rằng nó là thu nhập. Do không tìm thấy dữ liệu thêm, nên chúng tôi tạm thời sử dụng "thu nhập" để ước lượng.
Điều thứ hai là một tin tức được công bố trên tradingview vào cuối tháng 2 năm nay (
Tin tức này cho thấy doanh thu hàng ngày của Virtual đã giảm từ 1 triệu USD vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống còn 35 nghìn USD vào ngày 27 tháng 2.
Để ước tính giá trị nội tại của Virtual, chúng ta cần xem xét dòng tiền tự do trong tương lai. Để ước tính dòng tiền tự do trong tương lai, hiện tại chúng ta chỉ có thể dựa vào dòng tiền tự do hiện có để dự đoán và ngoại suy tuyến tính. Tuy nhiên, những thông tin hiện có này hoàn toàn không thể tính toán được dòng tiền tự do hiện tại. Vì vậy, ở đây chúng ta chỉ có thể tạm thời sử dụng "doanh thu" thay thế dòng tiền tự do để thực hiện ước tính.
Tháng 12 năm ngoái chính là thời kỳ bùng nổ của lĩnh vực đại lý AI, vì vậy thông tin đầu tiên hiển thị trên đó cho thấy doanh thu hàng năm lúc đó là 300 triệu đô la Mỹ, chính là giá trị đỉnh cao của nó.
Cuối tháng 2 năm nay được coi là thời kỳ suy thoái của đại lý AI, thu nhập hàng ngày là 35.000 USD, tính ra là thu nhập hàng năm 13 triệu USD.
Tôi vẫn sử dụng 12 làm giá trị ước tính cho "PE tương lai". Vậy "giá trị nội tại" của Virtual khoảng 160 triệu USD ~ 3.6 tỷ USD.
Từ quá trình ước tính này, chúng ta có thể thấy sự khác biệt đáng kể giữa ước lượng giá trị nội tại lạc quan và ước lượng bi quan.
Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến sự chênh lệch này chính là sự không chắc chắn trong sự phát triển tương lai của dự án. Sự không chắc chắn này có thể được phân tích thêm thành hai khía cạnh:
Một là, tương lai phát triển của lĩnh vực "AI đại lý + Crypto" sẽ như thế nào.
Thứ hai là vị trí và sự phát triển của Virtual trong lĩnh vực này sẽ ra sao.
Về điểm đầu tiên, tôi luôn lạc quan về sự phát triển của nó trong tương lai, nhưng điều không chắc chắn là liệu các ứng dụng và mô hình kinh doanh trong lĩnh vực này trong tương lai có phải là những gì chúng ta thấy hôm nay hay không.
Trong hệ sinh thái Web 3, tình hình hiện tại của lĩnh vực này rõ ràng là không tốt.
Nhưng nếu chúng ta bỏ qua hệ sinh thái tiền điện tử và nhìn vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn, sẽ thấy rằng hiện tại, dù là Web 2 hay Web 3, những dự án ứng dụng thực sự tìm được mô hình kinh doanh tốt rất hiếm. Ngay cả các dự án hàng đầu như OpenAI hiện tại cũng không có gì nổi bật về mặt thương mại, doanh thu từ phí đăng ký của họ hoàn toàn không đủ để hỗ trợ hoạt động của họ.
Trong tất cả các doanh nghiệp AI, chỉ có Nvidia, với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, có mô hình kinh doanh tốt.
Vì vậy, có lẽ đây không chỉ là vấn đề của hệ sinh thái tiền điện tử, mà là vấn đề của toàn bộ lĩnh vực AI.
Về điểm thứ hai, trong số nhiều dự án AI + Crypto hiện nay, Virtual là một trong số ít dự án tôi thấy có lợi nhuận. Hầu hết các dự án khác, dù bối cảnh mô tả có hoành tráng đến đâu, công nghệ hiển thị có tiên tiến đến đâu, cho đến nay vẫn không thấy lợi nhuận rõ ràng, chưa nói đến việc dám công khai tình trạng doanh thu của mình.
Vì vậy, trong lĩnh vực AI + Crypto hiện tại, tình hình doanh thu trong tương lai của Virtual có rất nhiều sự không chắc chắn, nhưng nhìn quanh cả lĩnh vực, tôi cũng không thấy có nhiều dự án nào có độ chắc chắn tốt hơn nó.
Chúng tôi đã ước tính rất sơ lược giá trị nội tại của Virtual, dưới đây sẽ xem xét "giá" của nó. Ở đây chúng tôi chỉ có thể xem xét các mã thông báo của nó.
Về việc đánh giá giá trị của token dự án, tôi đã bày tỏ quan điểm của mình trong nhiều bài viết trước đây:
Giá trị của token quản trị thuần túy là cực kỳ hạn chế, chỉ khi nó trở thành token thực sự có giá trị quyền lợi hoặc trở thành "sản phẩm" thiết yếu cho dự án, thì token như vậy mới có giá trị.
Trong lĩnh vực này, Virtual đã rõ ràng bày tỏ mong muốn trong tương lai phát triển mã thông báo thành đồng tiền được sử dụng hàng ngày trong "quốc gia" AI, và trong suốt quá trình hoạt động, họ đã thực hiện các phương pháp tương tự.
Mục tiêu này có thể đạt được hay không chỉ có thời gian mới chứng minh được, nhưng việc nỗ lực theo hướng "thực dụng" là đúng đắn. Vì vậy, ở điểm này, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều dự án đã tồn tại lâu.
Cuối cùng, hãy đánh giá xem giá của đồng token hiện tại có bị thổi phồng hay không.
Tính đến thời điểm viết bài, giá trị vốn hóa thị trường lưu thông của Virtual là 580 triệu đô la. Nếu chúng ta tính toán với giá trị "nội tại" ở mức tối thiểu là 160 triệu đô la, thì chắc chắn đó là một sự đánh giá quá cao. Vì vậy, tôi sẽ không mua thêm. Nhưng đối với một lĩnh vực như vậy và một dự án như thế này, tôi sẵn lòng dành thêm chút kiên nhẫn, vì vậy tôi sẽ giữ lại đồng token mà mình đang nắm giữ.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giá trị đầu tư của VIRTUAL
Nguồn: Đạo Thuyết Blockchain
AI代理 là một lĩnh vực mà tôi rất ủng hộ trong đợt tăng giá này. Mặc dù vì nhiều lý do mà toàn bộ lĩnh vực hiện đang lắng xuống, nhưng vẫn có nhiều dự án trong lĩnh vực này đang tiếp tục xây dựng và hoàn thiện.
Virtual chính là một trong số đó.
Bài viết này tôi cố gắng phân tích giá trị đầu tư của Virtual từ góc độ tài chính.
Như tôi đã viết trong bài trước, thông tin về tình hình tài chính của các dự án trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay rất thiếu. Virtual cũng không phải là ngoại lệ. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực đại lý AI chỉ mới xuất hiện gần đây, vì vậy thông tin về lĩnh vực này càng khan hiếm hơn.
Có hai thông tin có giá trị tham khảo mà tôi có thể tìm thấy trên mạng:
Thông tin tài chính mà đội ngũ Virtual công bố công khai trên Twitter vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái (
Thông tin này tiết lộ rằng doanh thu hàng năm của dự án Virtual vào thời điểm đó là 300 triệu USD. Định nghĩa của "doanh thu" này không rõ ràng, tôi ước tính rằng nó là thu nhập. Do không tìm thấy dữ liệu thêm, nên chúng tôi tạm thời sử dụng "thu nhập" để ước lượng.
Điều thứ hai là một tin tức được công bố trên tradingview vào cuối tháng 2 năm nay (
Tin tức này cho thấy doanh thu hàng ngày của Virtual đã giảm từ 1 triệu USD vào ngày 2 tháng 1 năm nay xuống còn 35 nghìn USD vào ngày 27 tháng 2.
Để ước tính giá trị nội tại của Virtual, chúng ta cần xem xét dòng tiền tự do trong tương lai. Để ước tính dòng tiền tự do trong tương lai, hiện tại chúng ta chỉ có thể dựa vào dòng tiền tự do hiện có để dự đoán và ngoại suy tuyến tính. Tuy nhiên, những thông tin hiện có này hoàn toàn không thể tính toán được dòng tiền tự do hiện tại. Vì vậy, ở đây chúng ta chỉ có thể tạm thời sử dụng "doanh thu" thay thế dòng tiền tự do để thực hiện ước tính.
Tháng 12 năm ngoái chính là thời kỳ bùng nổ của lĩnh vực đại lý AI, vì vậy thông tin đầu tiên hiển thị trên đó cho thấy doanh thu hàng năm lúc đó là 300 triệu đô la Mỹ, chính là giá trị đỉnh cao của nó.
Cuối tháng 2 năm nay được coi là thời kỳ suy thoái của đại lý AI, thu nhập hàng ngày là 35.000 USD, tính ra là thu nhập hàng năm 13 triệu USD.
Tôi vẫn sử dụng 12 làm giá trị ước tính cho "PE tương lai". Vậy "giá trị nội tại" của Virtual khoảng 160 triệu USD ~ 3.6 tỷ USD.
Từ quá trình ước tính này, chúng ta có thể thấy sự khác biệt đáng kể giữa ước lượng giá trị nội tại lạc quan và ước lượng bi quan.
Nguyên nhân lớn nhất dẫn đến sự chênh lệch này chính là sự không chắc chắn trong sự phát triển tương lai của dự án. Sự không chắc chắn này có thể được phân tích thêm thành hai khía cạnh:
Một là, tương lai phát triển của lĩnh vực "AI đại lý + Crypto" sẽ như thế nào.
Thứ hai là vị trí và sự phát triển của Virtual trong lĩnh vực này sẽ ra sao.
Về điểm đầu tiên, tôi luôn lạc quan về sự phát triển của nó trong tương lai, nhưng điều không chắc chắn là liệu các ứng dụng và mô hình kinh doanh trong lĩnh vực này trong tương lai có phải là những gì chúng ta thấy hôm nay hay không.
Trong hệ sinh thái Web 3, tình hình hiện tại của lĩnh vực này rõ ràng là không tốt.
Nhưng nếu chúng ta bỏ qua hệ sinh thái tiền điện tử và nhìn vào lĩnh vực AI rộng lớn hơn, sẽ thấy rằng hiện tại, dù là Web 2 hay Web 3, những dự án ứng dụng thực sự tìm được mô hình kinh doanh tốt rất hiếm. Ngay cả các dự án hàng đầu như OpenAI hiện tại cũng không có gì nổi bật về mặt thương mại, doanh thu từ phí đăng ký của họ hoàn toàn không đủ để hỗ trợ hoạt động của họ.
Trong tất cả các doanh nghiệp AI, chỉ có Nvidia, với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, có mô hình kinh doanh tốt.
Vì vậy, có lẽ đây không chỉ là vấn đề của hệ sinh thái tiền điện tử, mà là vấn đề của toàn bộ lĩnh vực AI.
Về điểm thứ hai, trong số nhiều dự án AI + Crypto hiện nay, Virtual là một trong số ít dự án tôi thấy có lợi nhuận. Hầu hết các dự án khác, dù bối cảnh mô tả có hoành tráng đến đâu, công nghệ hiển thị có tiên tiến đến đâu, cho đến nay vẫn không thấy lợi nhuận rõ ràng, chưa nói đến việc dám công khai tình trạng doanh thu của mình.
Vì vậy, trong lĩnh vực AI + Crypto hiện tại, tình hình doanh thu trong tương lai của Virtual có rất nhiều sự không chắc chắn, nhưng nhìn quanh cả lĩnh vực, tôi cũng không thấy có nhiều dự án nào có độ chắc chắn tốt hơn nó.
Chúng tôi đã ước tính rất sơ lược giá trị nội tại của Virtual, dưới đây sẽ xem xét "giá" của nó. Ở đây chúng tôi chỉ có thể xem xét các mã thông báo của nó.
Về việc đánh giá giá trị của token dự án, tôi đã bày tỏ quan điểm của mình trong nhiều bài viết trước đây:
Giá trị của token quản trị thuần túy là cực kỳ hạn chế, chỉ khi nó trở thành token thực sự có giá trị quyền lợi hoặc trở thành "sản phẩm" thiết yếu cho dự án, thì token như vậy mới có giá trị.
Trong lĩnh vực này, Virtual đã rõ ràng bày tỏ mong muốn trong tương lai phát triển mã thông báo thành đồng tiền được sử dụng hàng ngày trong "quốc gia" AI, và trong suốt quá trình hoạt động, họ đã thực hiện các phương pháp tương tự.
Mục tiêu này có thể đạt được hay không chỉ có thời gian mới chứng minh được, nhưng việc nỗ lực theo hướng "thực dụng" là đúng đắn. Vì vậy, ở điểm này, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều dự án đã tồn tại lâu.
Cuối cùng, hãy đánh giá xem giá của đồng token hiện tại có bị thổi phồng hay không.
Tính đến thời điểm viết bài, giá trị vốn hóa thị trường lưu thông của Virtual là 580 triệu đô la. Nếu chúng ta tính toán với giá trị "nội tại" ở mức tối thiểu là 160 triệu đô la, thì chắc chắn đó là một sự đánh giá quá cao. Vì vậy, tôi sẽ không mua thêm. Nhưng đối với một lĩnh vực như vậy và một dự án như thế này, tôi sẵn lòng dành thêm chút kiên nhẫn, vì vậy tôi sẽ giữ lại đồng token mà mình đang nắm giữ.